Bitcoin, wenn's läuft.
Cash, wenn's kracht.

Kann man, und für viele ist das der richtige Weg. Buy and hold heisst aber auch: jede Korrektur in voller Höhe mitfahren. Dieses Produkt ist für Anleger gebaut, die Bitcoin-Partizipation wollen, aber die tiefsten Täler abfedern möchten, ohne selber den Markt zu timen. Dafür fällt eine Gebühr an, und ein Teil der Kontrolle wird abgegeben. Das ist der Deal, transparent auf den Tisch gelegt.

Funktional sind sich beide sehr ähnlich: börsentäglich handelbar wie eine Aktie, im normalen Wertschriftendepot. Der Unterschied ist die Rechtsform. Ein ETF ist ein Fonds und muss in der Schweiz und der EU diversifiziert sein – ein Fonds auf ein einzelnes Asset wie Bitcoin ist hier nicht zulässig. Darum sind Bitcoin-Produkte an der SIX als ETP strukturiert: besicherte Schuldverschreibungen, bei BTCAI zu 100% physisch hinterlegt. Die aus den USA bekannten Spot Bitcoin ETFs entsprechen wirtschaftlich weitgehend dem, was in der Schweiz ein Bitcoin ETP ist.

Über börsengehandelte Produkte wie BTCAI: Du kaufst das ETP wie eine Aktie im bestehenden Wertschriftendepot bei deiner Bank oder deinem Broker. Keine Wallet, keine Private Keys, keine Krypto-Börse nötig. Verwahrung und Handel übernehmen regulierte Schweizer Institute, und im Steuerauszug erscheint das Produkt wie jedes andere Wertpapier. Wer Bitcoin lieber selbst verwahren will, dem helfen wir im House of Satoshi übrigens auch – das ist der andere, ebenso legitime Weg.

Ein Backtest rechnet nach, wie sich die Strategie in der Vergangenheit verhalten hätte. Er zeigt die Logik der Strategie, aber er ist keine Garantie: Die Vergangenheit wiederholt sich nicht eins zu eins, und ein Modell, das rückblickend funktioniert, muss sich live erst beweisen.

BTCAI ist ein physisch besichertes ETP (fully collateralized): Jeder Anteil ist zu 100% mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten (Bitcoin und Cash in US-Dollar) hinterlegt. Die Verwahrung erfolgt institutionell und segregiert bei Swissquote, einer börsenkotierten und FINMA-regulierten Schweizer Bank, die zugleich als Garant hinter dem Produkt steht. Gehandelt und überwacht wird an der SIX Swiss Exchange.

Es werden echte Bitcoin gekauft. Hinter jedem Anteil liegen die tatsächlichen Vermögenswerte, entsprechend der aktuellen Allokation. Es gibt keine synthetische Nachbildung über Derivate oder Swaps und damit auch kein zusätzliches Gegenparteirisiko. Die Bestände werden segregiert bei Swissquote verwahrt.

Es gibt zwei Sicherheitsebenen. Erstens der Garant: Swissquote steht für die Verpflichtungen aus dem Produkt ein. Zweitens die Besicherung: Die hinterlegten Werte sind segregiert verwahrt und gehören nicht zur Konkursmasse des Emittenten. Dazu kommt die laufende Überwachung durch die SIX. Die genauen Mechanismen regelt das Termsheet.

Ja. Nach dem Listing wird das Produkt börsentäglich an der SIX gehandelt, wie eine Aktie oder ein ETF. Nötig ist nur ein Wertschriftendepot. Ein offizieller Market Maker stellt fortlaufend Geld- und Briefkurse, sodass auch grössere Volumina jederzeit mit engem Spread gehandelt werden können.

Weil sie monatlich rebalanciert. Sie ist gebaut, um ausgedehnte Abwärts- und Seitwärtsphasen zu erkennen und die Quote zu senken. Ein Absturz innerhalb weniger Stunden passiert schneller, als jedes monatliche Modell reagieren kann. Wer ein Bitcoin-Produkt ganz ohne Verlustrisiko verspricht, verkauft ein Märchen.